揭秘!這些正收益產品做對了什么?
來源:中國證券報作者:張韻2024-01-18 20:53

1月18日,多家公募基金公司發布旗下產品2023年四季度報告,又一批主動權益基金最新調倉動向出爐?;仡?023年四季度,雖然主動權益基金業績整體承壓,但其中也不乏實現正收益的產品。震蕩市下實現逆勢正收益的背后,有何投資秘訣?

中小規?;饦I績占優

新一批主動權益基金2023年四季度報告顯示,四季度基金凈值表現相對較好的幾乎都為中小規模產品,規模均不超過50億元。例如,知名基金經理丘棟榮在管的多只產品中,實現正收益的兩只產品規模均相對較小,業績最好的是規模最小的開放式基金,為中庚價值靈動靈活配置混合。截至2023年四季度末,該基金規模為26.3億元。

該基金由基金經理丘棟榮、吳承根共同管理。2023年四季度,基金實現正收益4.25%,超過業績比較基準7.53個百分點。不過,從基金份額變化看,基民面對該基金的上漲較為冷靜,或有不少基民選擇了逢高減倉。據統計,2023年四季度,該基金被凈贖回份額約7136.67萬份。

在已公布2023年四季報的主動權益基金中,另一只實現正收益的產品規模則不足1億元。該基金為德邦鑫星價值靈活配置混合,由基金經理揭詩琪單獨管理,此前共同管理該基金的吳志鵬于2023年11月20日離任。該基金四季度凈值增長5.27%,超過業績比較基準4.89個百分點。截至2023年四季度末,基金規模為2843.11萬元。在基金凈值上漲背景下,該基金同樣出現凈贖回現象。

不少基金經理認為,中小規?;鹫{倉更為靈活,在面對市場變化時,能夠更快調頭,跟上風口,這是中小規?;饦I績表現占優的一個重要原因。此外,2023年小盤風格為主的市場行情也是推動中小規?;饍糁当憩F一大助力。

以中庚價值靈動靈活配置混合為例,報告顯示,截至2023年四季度末,該基金股票倉位為94.44%,較2023年三季度基本持平。但是采取了“大刀闊斧”的調倉舉動,前十大重倉股中,超半數重倉股都是新面孔。

德邦鑫星價值靈活配置混合除了大幅調倉換股外,也在四季度大幅提升了股票倉位。數據顯示,該基金股票倉位從2023年三季度末的57.66%一舉提升至2023年四季度末的92.77%。前十大重倉股中,同樣有超半數為新面孔。

關注率先走出低谷的行業

面對2023年四季度市場的震蕩行情,知名基金經理丘棟榮在四季報中洋洋灑灑寫了上千字。他表示,市場繼續回落至低位,市場磨底漫長。市場階段性以長邏輯進行悲觀定價,部分時點觸及歷史趨勢線。

“很久之后再估量當時的境況,甚至疑問為什么買得不夠?!鼻饤潣s表示,市場處于底部,也并非全面陷落,尤其值得關注的是那些率先走出低谷的行業。

展望2024年,他認為,宏觀層面仍有樂觀因素,基金后續投資將堅持低估值價值投資策略。重點關注的投資方向包括:需求增長空間大、供給有競爭優勢的高性價比公司,主要行業包括醫藥制造、電子、國防軍工、機械、計算機、電氣設備與新能源、農林牧漁等;供給端收縮或剛性,但仍有較高成長性的價值股,主要行業包括大盤價值股中的地產、銀行,基本金屬為代表的資源類公司,能源運輸公司等。

德邦鑫星價值靈活配置混合基金經理表示,目前醫藥板塊仍然處于歷史中估值較低位置,多個細分板塊基本面其實已經出現好轉。展望2024年一季度,醫藥配置方向將較為均衡,在市場調整過程中會做一些組合的優化和調整。目前在“創新升級”角度配置了創新藥、創仿藥、創新器械等板塊,加大了低估值板塊的配置,包括中藥、體外檢測、仿制藥等板塊。2024年到來,行業面臨一些新的機會,將積極去把握短中期的機會。

責任編輯: 高蕊琦
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